QCP Capital最新周报显示，美联储主席Warsh在杰克逊霍尔发言后，9月加息概率一度从35%飙升至70%，随后回落至45-50%。BTC单日下跌约2.5%后反弹，ETF在连续9日净流入后录得2.02亿美元净流出。美元指数回落至99.5下方，金银及BTC收复失地。财政部将于9月9日启动长端流动性支持操作，购买上限提升至40亿美元。7月PCE核心3.3%维持高位，布伦特原油因地缘冲突周涨10%。Waller称若数据延续将支持暂停加息，ADP就业仅3.8万远弱于预期。

2026年7月，加密市场在6月回调后迎来修复，总市值从2.11T美元回升至2.28T美元，涨幅8.31%。ETH领涨22.13%，DeFi蓝筹UNI、AAVE等反弹，但中位数涨幅仅0.02%，结构性分化显著。涨幅榜由Meme、AI/InfoFi、DeFi及长尾生态代币主导，AKE涨幅超1000%。成交量方面，28个代币放量超3倍，但高量能标的量价分化明显。整体呈温和修复，非全面牛市。

7月加密市场呈现显著分化：BTC从$58,566修复至$62,897，月涨7.39%；ETH上涨18.68%，ETF净流入$347.4M；SOL下跌0.93%。资金集中于主流资产，山寨季未现。趋势策略将最大回撤从53.05%降至13.61%。后续需观察BTC趋势、ETH/BTC强度和山寨扩散。

QCP Capital 发文称，杰克逊霍尔年会结束后市场焦点转向鹰派利率重定价的持续性。疲软劳动力数据使9月政策讨论在利率不变与加息间摇摆。美国财政部下周启动长端国债回购，多期限美债集中发行，CPI数据亦受关注。加密市场方面，BTC交投区间76,700-81,500美元，ETF资金流反弹，杠杆水平可控，现货需求回升。今晚非农就业报告将提供进一步指引。

PA日报汇总多项加密与科技动态。OpenAI发布GPT-6 Astra，并称其可能接近实现AGI；英伟达以约130亿美元收购Hugging Face。加密市场方面，比特币现货ETF单日净流入7.31亿美元，Polymarket上线永续合约，Ethena费用开关提案获全票通过。监管与司法层面，AMC CEO批评Robinhood代币化股票计划，广州法院则就虚拟货币借贷纠纷作出判决。

HTX Research 研究员 Chloe 指出，BTC 当前更像处于趋势确认阶段，而非单边看多。她认为，8.1万至8.6万美元是密集供给区，后续上涨需要真实现货需求配合。美国现货 BTC ETF 在9月前三个交易日小幅净流出，与8月连续净流入形成对比。

Decrypt《Morning Minute》称，Strategy在6月下旬至8月中旬分四批卖出6916枚BTC，均价接近62200美元，随后又在上周以80318美元均价买回4603枚BTC。CEO Phong Le在彭博节目中表示，两次操作都合理，核心不是比特币价格，而是围绕STRC分红、MSTR溢价、资产负债表和融资成本做出的资本管理安排。与此同时，BTC ETF单日净流入转正，ETH ETF结束连续3周流入。

据 FarsideUK 数据，9 月 1 日美国现货比特币 ETF 合计净流出 2.365 亿美元，主要流出来自贝莱德 IBIT 和富达 FBTC，Bitwise BITB 录得小幅净流入，其余产品资金流为 0。同期，美国现货以太坊 ETF 合计净流入 860 万美元，ETHB 和 FETH 为主要流入来源，ETHE 出现净流出，贝莱德 ETHA 及其余以太坊 ETF 当日资金流为 0。